|
业绩预增股最近表现不错，昨天深入讲了下深南电路，大家很认可，今天继续结合研报了解下电子行业的3季报预测，主要看看消费电子，PCB等4条业务线。
截至2019年10月7日，共有39家电子行业上市公司发布了2019年三季度业绩预告，其中12家预增， 7家略增， 1家续盈，5家扭亏， 5家首亏， 4家预减， 1家略减、 1家续亏， 3家不确定。 PCB厂商业绩将持续亮眼 5G基站带来的高频高速板需求爆发，且盈利能力高于传统产品，使得供应链企业盈利能力大幅提升。随着未来基站建设力度的上升，每年投放的基站数量快速增加，5G带来的业绩增长动力还将继续得到强化。预计三季度具有通信板供应能力的厂商业绩将持续亮眼。 消费电子龙头企业有望收获更好的成长性 三季度是消费电子传统旺季，随着iPhone 11系列和华为Mate 30系列的发布，用户换机意愿得到修复。供应链反映新机备货得到订单追加，头部品牌出货量预期有望持续上修，使得Q4砍单的可能性下降。长江证券认为光学、外观件依然存在创新带动ASP成长的逻辑，同时华为供应链带来的国产替代需求也将带动一大批本土供应链企业全球市占率的提升。因此板块Q3基本面存在较好的上行动力，龙头企业有望收获更好的成长性。 半导体有望在Q4出现拐点 大陆半导体产业较全球半导体依然有自身的特殊性，在于逆周期投资和国产替代两条主线，国内华为供应链的半导体厂商将呈现业绩较块增长。从全球半导体产业来看，半导体行业下行周期通常维持3-5个季度，本轮下行周期自2018年Q4开始，随着存储器价格企稳回升及5G的快速推进，本轮半导体有望在Q4出现拐点。 被动器件Q3业绩整体仍有一些压力 被动器件作为整个电子行业的上游，对接的下游非常广泛，因此行业景气度也与宏观经济大环境关联度较高。在需求较差的环境下，企业为争夺市场占有率，在产品价格上会给予更大的让步，使得毛利率和净利率都受到影响。当前来看，被动器件的需求仍然较为疲弱，Q3业绩整体仍有一些压力。
长江证券等机构相关个股推荐
信维通信 公司无线充电进入大客户的新产品，预计拿到20%-30%份额，为三季度业绩的主要增长点；此外随着手机内部的电磁环境越来越复杂，对电磁屏蔽的要求越来越高，对三季度业绩增长将有较大贡献。此外，公司天线、连接器业务保持平稳。预计公司三季度归母净利润在4.5亿元左右。 闻泰科技 从中报情况来看，公司ODM业务盈利能力大幅提升，预计三季度仍然能维持较高的盈利能力，实现业绩的高增长。后续随着5G手机渗透率的提升以及三星将更多订单交由闻泰生产，盈利能力有望进一步提升，预计公司2019年前三季度净利润将达到接近5亿元。安世半导体有望在今年Q4实现并表，未来公司将是20亿以上利润体量的公司。 三安光电 公司LED照明及普通背光应用需求持续疲弱，目前在MiniLED领域已经实现规模出货并以较快速度增长。在集成电路领域，公司主要布局射频、电力电子及光通信芯片方向，当前已经跟国内通讯大客户深度合作，未来两年将实现高速增长。 立讯精密 大客户新机如期进入旺季备货，公司连接器、声学、马达、天线、无线充电等产品线进入交货高峰并释放业绩。同比而言，Airpods出货量大幅增长是最大的弹性来源。公司在中报中给予2019年前三季度指引为归母净利润同比去年增长50%-60%，对应金额为24.86亿元-26.51亿元。 崇达技术 公司在5G的研发、人员、设备等方面持续加大投入，并引进5G大客户，并成为其核心供应商，目前量产供应的是5G基站的主板，产品内含多数量埋铜块、多组背钻、超大尺寸等技术难点，产品技术难度较大、工艺复杂。公司将在下半年进一步推动和提升公司技术水平，为5G的量产做好技术储备。（5G方面）公司合作的主要客户有中兴通讯、烽火通信、普天、康普（CommScope）、Calix等战略客户。 汇顶科技 上半年公司在屏下指纹需求爆发和超高的市场占有率下呈现出优秀的业绩爆发性。根据供应链反馈的情况，Q3竞争对手在客户导入方面进展依然较缓慢，使得公司价格和市占率压力好于此前预期。 精测电子 公司面板检测业务仍然有序推进，扩大品类与绑定客户成就了公司的业务高增长。当前阶段，公司加大半导体设备方向的投入，大基金近期也增资上海精测，研发费用的增长虽一定程度上抑制了短期利润的释放，但能有效促进公司在半导体等新方向上的布局。预计公司三季度仍将保持一定的增长，但增速较之前将放缓。 卓胜微 公司过去主要产品为射频开关和射频低噪声放大器，客户主要是三星跟小米。公司在产品层面拓展了SAW滤波器，在客户层面拓展了华为、vivo等，长期成长性十足。公司Q3的增长主要来自国内大客户的拓展，此外三星本身也有一定的增长。预计公司今年Q3将维持Q2的盈利能力，同时因为客户拓展将实现更高的营收。 |
