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2020年的第一个交易日，A股迎来开门红，北向资金也恢复净流入，全天净买入逾百亿元。 截至1月2日收盘，北向资金净流入101.48亿元。其中，沪股通净流入50.45亿元，深股通净流入51.03亿元。历史上自沪深港通开通以来，单日净买入超百亿元包括1月2日这次也仅有8次。 Wind数据显示，截至1月2日收盘，自沪深港通开通以来，北向资金累计净流入金额突破1万亿元，达10036亿元。
而在刚刚过去的2019年，北向资金也创下多项记录。截至2019年12月31日，北向资金全年净买入额定格在了3517.43亿元，创互联互通以来的年净流入新高，较2018年增加了575.25亿元。沪港通、深港通合计持有A股市值已经达到1.43万亿元，较三季度末的1.16万亿元增加2690亿元。 回顾2019年，北向资金也经历了一番起落。2019年1月31日，北向资金净流入额突破7000亿元，并且连续两个月净流量超过600亿元，创下当时的月度净流入记录。 不过，从3月开始，北向资金出现短暂的退出潮，净流入额从最高的7715.80亿元跌落至7000亿元以下。 时间来到6月，三大国际知名指数先后开启纳入A股的窗口，北向资金开启第二轮的加速流入，9月12日，北向资金净流入规模首次突破8000亿元。仅2个月后的11月26日，北向资金迅速突破9000亿元。 外资净流入A股已经破万亿，同时也站在2020年的新起点上，未来北向资金是否会继续“买买买”呢？ 国盛证券策略团队发表观点指出，对于A股市场，目前外资仍大幅低配，2020年除非海外出现极端波动，否则外资仍将持续入场增配A股。以最新的外资持股来看，虽然经历了过去2-3年的加速流入，但当前外资持股占比仅为3%左右，仍在“水往低处流”的过程。 该机构回顾2002年以来的A股历史，A股定价体系主要是PE主导，PE代表的情绪和预期在A股中占据主要位置。正是由于定价体系中EPS占比较低，导致A股经常出现远远脱离于基本面的波动。 而机构化的市场将形成EPS的定价主导，最终促使股市波动下降、逐步回归价值、回归盈利。国盛证券认为，这一现象正在外资偏爱的A股优势行业——食品饮料板块悄然发生。自2017年后，外资大量流入食品饮料行业，2017年至今食品饮料板块涨幅超过70%，EPS涨幅72%，PE涨幅仅为6%，EPS上升成为食品饮料板块上涨的主因。 国泰君安策略团队认为，近两年以来，中国市场具有明显的“外资效应”。从中长期视角分析，中国资本市场开放刚起步，海外资本仍将处于持续流入的阶段。今年股市环境明显改善，北向资金净流入规模不断增加，预计到2020年外资净流入规模在2500亿元至3500亿元之间。 招商证券则认为，2020年MSCI等国际指数针对A股的扩容将有所放缓，由此带来的被动增量资金会相应减弱。但是，考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高，仍处于加仓阶段，参考韩国纳入MSCI的进程，预计2020年境外资金仍将净流入2500亿元至3000亿元。 |
